Jensen Huang, CEO de Nvidia, avait adopté une position claire lors de la forte baisse des actions liées à Artificial Intelligence : plutôt que de craindre la correction, les investisseurs pouvaient la considérer comme une occasion d’acheter à prix réduit.
Deux mois plus tard, Nvidia a rebondi et surpasse légèrement le marché américain depuis ses déclarations.
Cette correction était intervenue après l’envolée exceptionnelle de Nvidia et d’autres entreprises au cœur du boom de l’investissement AI.
Nvidia avait atteint 5,7 billions de dollars
Le 14 mai, l’action Nvidia avait dépassé 235 dollars, portant la capitalisation de l’entreprise à environ 5,7 billions de dollars.
Les inquiétudes concernant les valorisations AI ont ensuite augmenté.
Nvidia a perdu environ 15%, tandis qu’Alphabet et Amazon ont reculé d’environ 11% chacune.
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Huang voyait une opportunité
Huang se trouvait alors à Séoul pour plusieurs réunions professionnelles.
Il travaillait notamment sur un partenariat avec SK Hynix autour de mémoires de nouvelle génération destinées à AI.
Le CEO estimait que l’industrie AI n’en était qu’à ses débuts et que la correction créait une occasion d’acheter à prix réduit.
Nvidia dépasse le S&P 500
Depuis le 8 juin, Nvidia a progressé de 5,1%.
Le S&P 500 a gagné 4,3%.
Nvidia dispose donc d’une avance d’environ 0,8 point.
Un panier AI aurait gagné 8,5%
Un portefeuille hypothétique composé à parts égales de Nvidia, Alphabet, Amazon et Microsoft aurait produit un rendement supérieur.
Microsoft a gagné 18,5%, Amazon 11,1%, tandis qu’Alphabet a reculé de 0,5%.
Le panier complet aurait progressé d’environ 8,5%, soit près du double du S&P 500.
Huang raisonne sur plusieurs années
La vision de Huang dépasse largement deux mois de rebond boursier.
Il considère AI comme une transformation durable de l’infrastructure informatique nécessitant des investissements massifs dans les Data Centers et la capacité de calcul.
Les dépenses actuelles pourraient ainsi représenter seulement le début d’un cycle d’investissement beaucoup plus vaste.
Nvidia reste au cœur de l’infrastructure AI
Nvidia demeure un fournisseur majeur de matériel permettant d’entraîner et d’exécuter les systèmes AI.
La construction de Data Centers AI stimule la demande en GPU, Networking, Memory et technologies associées.
Les changements d’anticipations concernant les dépenses AI peuvent donc avoir un impact particulièrement important sur la valorisation de Nvidia.
