Nvidia CEOのJensen Huang氏は、AI関連株が大きく売られた局面で、下落を恐れるのではなく割安で購入できる機会として捉えるべきだとの見方を示しました。
それから2カ月が経過し、Nvidia株は下落局面から回復。Huang氏の発言以降、米国株式市場全体をわずかに上回っています。
AI投資ブームの中心にある企業の株価が急騰した後、企業価値が事業の実態より先行しすぎたのではないかとの懸念が強まったことが背景にあります。
Nvidiaは5月に時価総額5.7兆ドルへ
5月14日、Nvidia株は235ドルを超え、時価総額は約5.7兆ドルに達しました。
その後、AIブームへの過熱懸念が浮上しました。
数週間でNvidiaは約15%下落し、AlphabetとAmazonもそれぞれ約11%下落しました。
Huang氏は下落を買い場と判断
Huang氏は当時、ビジネス会議のためソウルを訪問していました。
韓国SK Hynixとの次世代AI向けメモリーチップ設計に関する提携もその一つでした。
Huang氏は記者団に対し、AI産業はまだ始まったばかりとの考えを示し、市場下落によって割安に購入できる機会が生まれたとの見方を示しました。
NvidiaはS&P 500を上回る
6月8日以降、Nvidia株は5.1%上昇しました。
同期間のS&P 500は4.3%上昇しています。
Nvidiaは約0.8ポイント市場を上回ったことになります。
AI4銘柄なら8.5%上昇
Nvidia、Alphabet、Amazon、Microsoftに均等投資した仮想ポートフォリオではさらに高い結果となりました。
Microsoftは18.5%、Amazonは11.1%上昇しました。
一方、Alphabetは0.5%下落しました。
4銘柄を均等に組み合わせた場合のリターンは約8.5%となり、S&P 500の4.3%のおよそ2倍です。
Huang氏が見ているのは数年先
Huang氏のAIに対する見方は、2カ月程度の株価回復を意味するものではありません。
AIを長期的なコンピューティングインフラの変革と捉え、企業がData CenterやAI Computing Capacityへ巨額投資を続けることを想定しています。
現在のAI投資は、より大きなインフラ投資サイクルの初期段階という見方です。
NvidiaはAIインフラの中心に位置
NvidiaはAIモデルの学習・運用に必要なComputing Hardwareの主要企業です。
AI Data Centerへの投資はGPUだけでなくNetworkingやMemoryなどにも広がっています。
そのためAI投資への期待が変化すると、Nvidiaの企業価値にも大きな影響が及びます。
約15%の急落は、AIの長期的な期待が強くても市場心理が短期間で大きく変化することを示しました。
