Nagbubukas ng Bagong Debate ang Pagbaba
Bumagsak ang Nvidia ng 2.9% noong Lunes at nagtala ng pitong sunod na down session, ang pinakamahabang losing streak mula Setyembre 2022. Humigit-kumulang 12% ang gain nito sa taon, habang nasa 59% ang PHLX Semiconductor Index.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Valuation sa Likod ng $350 Target
Nagbigay si C.J. Muse ng Cantor Fitzgerald ng $350 target, halos 67% upside mula sa level sa ulat. Gumagamit ang bullish scenario ng humigit-kumulang $17 EPS sa 2027 at $25 sa 2028, katumbas ng halos 14 at 10 times earnings.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Higit sa Chip Supplier
Para kay Muse, higit na sa chip supplier ang Nvidia. May equity stakes ito sa OpenAI at Anthropic at revenue-sharing agreements sa neoclouds tulad ng CoreWeave at Nebius Group.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Magbasa pa
Mas Malawak na AI Infrastructure Platform
Ang thesis ay makakakuha ang Nvidia ng value mula sa GPU, networking, racks, software, financing at partnerships habang lumalawak sa enterprises, specialized AI clouds at Sovereign AI programs.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Competition ang Pinakamalaking Risk
Competition pa rin ang malaking risk dahil gumagawa ng sariling chips ang malalaking cloud companies. Naniniwala si Muse na mahirap i-disintermediate ang Nvidia dahil maaari itong manatili sa software, financing, networking at system architecture.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Server Pricing Bilang Bagong Variable
May mga ulat na maaaring tumaas nang higit 15% ang presyo ng AI servers para sa ilang customer depende sa chip generation at memory requirements, para sa shipments sa susunod na taon.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Paglawak sa AI Models
May ulat din ng $6 bilyong licensing deal sa Poolside para sa open-weight AI model na lalaban sa DeepSeek at Kimi K3. Hindi agad nagkomento ang Nvidia sa MarketWatch.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
Ano ang Babantayan ng Market
Ilalabas ng Nvidia ang fiscal second-quarter results pagkatapos ng market close sa Miyerkules. Babantayan ang AI demand, infrastructure spending, pricing, margins at competitive position.
Mahalaga ito dahil hindi na sapat na tingnan lamang ang short-term GPU shipments sa pag-evaluate sa Nvidia. Ang mas malaking tanong ay kung gaano karaming value ang patuloy nitong makukuha mula sa lumalawak at mas komplikadong AI infrastructure.
