สำนักข่าว Reuters รายงานว่าการไล่ราคาหุ้น AI ในจีนที่ลากยาวมาสองปีกำลังพลิกกลับอย่างรุนแรง ดัชนี STAR50 ซึ่งรวมหุ้นผู้นำด้าน AI และเซมิคอนดักเตอร์ ร่วงราว 40% ในเวลาไม่ถึง 4 เดือน ทำให้มูลค่าตลาดหายไปราว 480,000 ล้านดอลลาร์
สารบัญ
ภาพรวมตลาด
| ดัชนี | ความเคลื่อนไหว |
|---|---|
| STAR50 (จีน) | ลดลงราว 40% ในไม่ถึง 4 เดือน |
| ดัชนีบลูชิปจีน | ลดลงราว 20% จากจุดสูงสุดเดือนมิถุนายน |
| Nasdaq (สหรัฐฯ) | ลดลง 6% จากจุดสูงสุดเมื่อสามสัปดาห์ก่อน |
Reuters เปรียบว่าความเสียหายของหุ้น AI สหรัฐฯ เป็นแค่ “รอยเข็มจิ้ม” เมื่อเทียบกับจีน
หุ้นที่ร่วงหนัก
- Unitree ผู้ผลิตหุ่นยนต์: ตอนเข้าตลาดรายย่อยจองซื้อเกินถึง 8,000 เท่า แต่ราคาลดลงครึ่งหนึ่งตั้งแต่เริ่มซื้อขายในเดือนสิงหาคม
- CXMT ผู้ผลิตชิป: ลดลงกว่า 25% ในเดือนเดียว
- MetaX Integrated Circuits และ Moore Threads Technology: เคยพุ่ง 700% และ 400% วันเข้าตลาดเมื่อปีที่แล้ว แต่ราคาลดลงราวครึ่งหนึ่งตั้งแต่กรกฎาคม
- Zhongji Innolight และ Eoptolink Technology ผู้ผลิตชิ้นส่วนออปติคัล: ลดลงราว 60% จากจุดสูงสุดเดือนมิถุนายน–กรกฎาคม ขณะที่วอชิงตันเตรียมห้ามทั้งสองรายป้อนชิ้นส่วนให้ศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ
ทำไมหุ้นจึงร่วง
- มูลค่าสูงเกินจริงและความกังวลต่อดีมานด์ AI
- มาตรการจำกัดการส่งออกสินค้าจีน
- ราคาและภาระภาษีสูง
- ความเสี่ยงที่สหรัฐฯ หรือประเทศอื่นจะแบนอุปกรณ์จีนในศูนย์ข้อมูล
- นักลงทุนที่รัฐหนุนหลังขายทำกำไรทุกครั้งที่ราคาขึ้น ขณะที่ปักกิ่งพยายามคุมการใช้เลเวอเรจและการเทรดความถี่สูง
นักเทรดระบุว่าไม่มีตัวจุดชนวนชัดเจน ขณะที่เป้าหมายตลาดแบบ “slow bull” ที่ค่อย ๆ ขึ้นอย่างมั่นคงของปักกิ่งต้องสะดุด
ตัวเลขที่สะท้อนความร้อนแรง
Goldman Sachs ระบุว่าหุ้น AI คิดเป็น 42% ของมูลค่าตลาด และ 57% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้น A ของจีนแผ่นดินใหญ่และหุ้น H ในฮ่องกง ปัจจุบัน STAR50 ซื้อขายที่ราว 100 เท่าของกำไรย้อนหลัง ลดจากเกือบ 250 เท่าตอนพีก เทียบกับ Nasdaq 100 ที่ราว 30 เท่า
นักวิเคราะห์มองต่างกันอย่างไร
- Dong Baozhen ผู้จัดการกองทุนในปักกิ่ง: ตลาด “กลายเป็นกระทิงเก็งกำไรบ้าคลั่ง” และ “ตอนนี้เราเห็นฟองสบู่แตก”
- Hong Hao แห่ง Lotus Asset Management: การเทขายจะทำให้หลายบริษัทชะลอแผนเข้าตลาด
- Leo Wang แห่ง Qianchuang Capital: การให้น้ำหนักหุ้นเทคในดัชนีมากเกินไปบิดเบือนพฤติกรรมของเงินทุน
- Wang Zhuo แห่ง Shanghai Zhuozhu Investment: ผู้ผลิตชิป AI จะเจอสงครามราคาในที่สุด และ “ฟองสบู่ทุกอันต้องแตก”
- William Bratton นักกลยุทธ์ BNP Paribas: ยังมีโอกาสซื้อสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวัง
Goldman Sachs เพิ่งใส่ Innolight และ CXMT ในรายชื่อหุ้น AI จีนที่แนะนำฉบับปรับปรุงเมื่อต้นเดือนตุลาคม และงานวิจัยของ HSBC ชี้ว่ากองทุนเอเชียยังถือหุ้นจีนมากกว่าเกณฑ์โดยรวม นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากขาดทุนหนัก และคาดว่าความผิดหวังจะทำให้การระดมทุนของบริษัทเทคชะลอลง ขณะที่ CSRC ยังไม่ตอบคำถามของ Reuters
ความคิดเห็น 0
ยังไม่มีความคิดเห็นเป็นคนแรกที่แสดงความคิดเห็นในบทความนี้