แม้ปัจจุบัน NVIDIA จะเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดแห่งหนึ่งของโลกจากกระแส AI แต่บรรดานักวิเคราะห์ใน Wall Street บางส่วนเชื่อว่า ในระยะยาว SpaceX อาจก้าวขึ้นมาแซง NVIDIA ได้ หากธุรกิจหลักของบริษัทเติบโตตามแผนที่วางไว้
ความเชื่อมั่นดังกล่าวเกิดขึ้นหลัง SpaceX เข้าตลาดหุ้นด้วยมูลค่าราว 1.77 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และแม้ราคาหุ้นจะผันผวนหลังเข้าซื้อขาย แต่หลายฝ่ายยังมองว่าศักยภาพการเติบโตของบริษัทในระยะยาวยังมีอีกมาก
ทำไมหลายคนเชื่อว่า SpaceX จะไปได้ไกลกว่า NVIDIA?
นักวิเคราะห์มองว่า จุดแข็งของ SpaceX ไม่ได้มีเพียงธุรกิจปล่อยจรวด แต่ยังมีธุรกิจที่สามารถสร้างรายได้จากหลายแหล่งพร้อมกัน ได้แก่
- เครือข่ายอินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink
- ธุรกิจขนส่งอวกาศเชิงพาณิชย์
- สัญญากับรัฐบาลและกองทัพ
- โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และศูนย์ประมวลผล
- โครงการอวกาศระยะยาว เช่น Starship
การมีธุรกิจหลากหลายทำให้นักลงทุนบางรายมองว่า SpaceX มีโอกาสสร้างรายได้ระยะยาวในหลายอุตสาหกรรม มากกว่าการพึ่งพาตลาดเดียว
บางรายมองมูลค่าแตะ 6–14 ล้านล้านดอลลาร์
หนึ่งในมุมมองที่ได้รับความสนใจคือ Jim Cramer จาก CNBC ที่เชื่อว่า SpaceX อาจมีมูลค่าถึง 6 ล้านล้านดอลลาร์ หากความต้องการหุ้นยังแข็งแกร่ง
ขณะที่นักลงทุนชื่อดัง Ron Baron มองโลกในแง่บวกยิ่งกว่า โดยประเมินว่า SpaceX อาจมีมูลค่าถึง 14 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 10 ปี หาก Starlink, AI และโครงการอวกาศสามารถขยายตัวได้ตามเป้าหมาย
อ่านเพิ่มเติม
หากตัวเลขเหล่านี้เกิดขึ้นจริง SpaceX จะมีมูลค่าสูงกว่าระดับปัจจุบันของ NVIDIA อย่างมีนัยสำคัญ
แต่ก็มีนักวิเคราะห์ที่มองต่าง
แม้จะมีมุมมองเชิงบวก แต่ก็มีผู้เชี่ยวชาญจำนวนไม่น้อยที่เตือนว่า ราคาหุ้น SpaceX ในปัจจุบันอาจสะท้อนความคาดหวังไว้สูงมากแล้ว
Aswath Damodaran ศาสตราจารย์ด้านการประเมินมูลค่าจากมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก ซึ่งได้รับฉายาว่า “Dean of Valuation” ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ SpaceX ไว้ที่ประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ต่ำกว่ามูลค่าตอนเข้าตลาดหุ้นพอสมควร
ขณะที่ Morningstar ประเมินมูลค่าหุ้นต่ำกว่าราคาซื้อขายในตลาด และมองว่าหุ้นอาจอยู่ในระดับที่แพงเกินพื้นฐานในเวลานี้
NVIDIA ยังมีจุดแข็งที่ SpaceX ต้องพิสูจน์
ในปัจจุบัน NVIDIA ยังคงเป็นผู้นำด้านชิป AI และสร้างรายได้รวมหลายแสนล้านดอลลาร์ต่อปี พร้อมผลกำไรที่แข็งแกร่ง
ตรงกันข้าม SpaceX ยังอยู่ในช่วงลงทุนอย่างหนัก ทั้งด้าน Starship, ดาวเทียม Starlink และโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่งผลให้บริษัทยังต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต
นักวิเคราะห์หลายรายจึงมองว่า หาก SpaceX ต้องการแซง NVIDIA ได้จริง บริษัทจะต้องพิสูจน์ว่าสามารถเปลี่ยนการเติบโตให้กลายเป็นกำไรที่ยั่งยืนในระยะยาว
นักลงทุนยังเชื่อในศักยภาพของ SpaceX
แม้จะมีแรงขายหลัง IPO แต่ความต้องการลงทุนใน SpaceX ยังคงสูง โดยบริษัทกำลังจะถูกนำเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 ซึ่งคาดว่าจะดึงเม็ดเงินจากกองทุนดัชนีหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่หุ้น SpaceX เพิ่มเติม
สิ่งนี้สะท้อนว่า นักลงทุนสถาบันจำนวนมากยังมอง SpaceX เป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่มีศักยภาพเติบโตสูงที่สุดในทศวรรษหน้า
สรุป
แนวคิดที่ว่า SpaceX จะก้าวขึ้นแซง NVIDIA ยังเป็น “มุมมองเชิงคาดการณ์” ของนักวิเคราะห์บางราย ไม่ใช่ข้อสรุปของตลาดทั้งหมด
อย่างไรก็ตาม การที่ Wall Street เริ่มเปรียบเทียบ SpaceX กับ NVIDIA ในฐานะผู้ท้าชิงตำแหน่งบริษัทมูลค่าสูงที่สุดของโลก แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังมอง SpaceX ไม่ใช่เพียงบริษัทด้านอวกาศอีกต่อไป แต่เป็นบริษัทเทคโนโลยีและ AI Infrastructure ที่อาจมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจโลกยุคใหม่
